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（原標題：券商競爭智能投顧生物識別空間大）隨著大數據、云計算、人工智能、區塊鏈技術的發展，傳統的證券行業即將迎來新的變革。12月4日證監會副主席姜洋在深交所技術大會上表示，據預測，2020年，金融科技在中國資產管理市場的份額將達到10%，規模超過10萬億元。監管方面，監管者表達了對金融科技“副作用”的警惕，證監會高層多次表示，目前的信息安全風險必須警惕，隨著大數據、人工智能等技術深入應用，數據的集中存儲和云端管理越來越普遍，一些非持牌機構出于牟利動機，利用技術漏洞非法獲取投資者數據，侵犯投資者隱私。區塊鏈數據共享也可能引發敏感數據泄露，甚至危及國家金融安全。對證券業而言，金融科技使得機構能夠覆蓋長尾用戶，大數據分析使得個性化、精細化服務成為可能，智能投顧已成為各家券商競爭的重要方向。而已經在國外廣泛運用的量化投資被視為重要的投資方式。研究人士認為，智能投顧、生物識別、量化投資將成為證券行業科技突破的重要領域。猜想1券商智能投顧深度發展智能投顧是什麼？首先機構通過獲取投資者個人信息，包括投資者的年齡、收入、財務、風險承受能力、產品偏好等問題，來確定投資者資產類別和可選擇的資產，然后基于投資者偏好，利用算法對投資組合進行優化和調整。在交易過程中，智能投顧可以按照投資風格、投資組合選擇實現完全自動交易，并對后續進行跟蹤。目前海外金融機構高度重視智能投顧，全球最大的基金管理公司貝萊德協議收購了FutureAdvisor；美林證券準備引入機器人做財務顧問。國內機構也已經布局準備。梳理上市券商公司的公告顯示，目前已經有16家上市券商推出了智能投顧業務或產品，包括中信證券、國泰君安、華泰證券、廣發證券、海通證券等，其業務模式包含智能選股、策略交易、短線套利等。對于未來發展方向，云鋒金融科技產品總經理蔡俊毅認為，智能投顧1.0核心有以下幾點：在線的調研問卷，風險、算法模型以及更具性價比的資源消耗。其優點在于能夠大量簡化用戶理財的流程。但在智能投顧2.0時代，智能投顧應該具備個性化、智能調倉、定制化、自主權等特點。監管方面，相應的行業規范也正在修訂補充。12月8日，中國證券業協會在上海組織研討會，討論研究智能投顧業務發展的現狀、存在的問題和發展機遇。猜想2生物識別廣泛運用生物識別是什麼？證券開戶使用的“人臉識別”就是生物識別技術。目前上市券商都已實現線上開戶，從開戶流程來看，投資者需要拍攝身份證上傳，并進行面部拍照，由后臺審核通過。線上開戶，交易使用頻繁，這給了生物識別技術更多應用的空間。東方證券今年半年報顯示，報告期內，通過互聯網和手機平臺的股票及基金經紀交易額占當期公司股票及基金經紀交易總額的86%。截至報告期末，通過互聯網及手機移動終端進行交易的客戶數占公司股票及基金經紀客戶數的94%，線上開戶數占同期全部開戶數的89%。華泰證券半年報顯示，“漲樂財富通”累計下載量已達3314.55萬臺，二季度通過其開戶的數量在總開戶數中的占比也達到98.6%。平安證券分析師繳文超的研報認為，在證券行業，目前生物識別主要用于遠程開戶，但由于人臉識別開戶還是存在一定的錯誤率，按照中證登的要求，仍然需要人工核對環節，未來隨著技術水平的提升，錯誤率的降低，生物識別將應用于證券業的更多領域如賬戶登錄、在線交易、在線金融服務等。猜想3證券公司有望發掘更多客戶金融科技能夠為證券行業覆蓋更多的長尾客戶。據中國證券業協會統計，截至2017年6月30日，129家證券公司總資產為5.81萬億元，凈資產為1.75萬億元，凈資本為1.50萬億元，客戶交易結算資金余額（含信用交易資金）1.27萬億元，托管證券市值37.67萬億元，受托管理資金本金總額18.06萬億元。另一方面，我國證券市場以自然人投資者為主，小市值賬戶占比較高。截至2016年底，持有A股流通市值在10萬以下的自然人投資者賬戶達到3564.56萬戶，占自然人投資者賬戶比例為72.29%。在互聯網流量、大數據為客戶“畫像”的技術下，證券公司有望發掘更多客戶，覆蓋程度提高。平安證券研報認為，目前，券商投顧主要面對高凈值客戶，提供一對一的財富管理服務，收取顧問費、傭金及收益分成，服務費較高，對于可投資資產低于50萬的客戶，由于人力的限制，客戶難以接受較高服務費等因素，人工投顧難以覆蓋。智能投顧的出現，可以解決這個問題，由于智能投顧具有“一對多”的特性，邊際服務成本可以忽略不計，通過收取較少的服務費，覆蓋廣闊的長尾市場。投資者說“智能投顧推薦有參考價值”陳先生是一名互聯網企業從業人員，今年5月份的時候，他按照一家券商智能投顧的產品推薦，分散購買了多只上證50股票。據陳先生介紹，他選擇讓程序推薦股票組合，由他最終決定是否買入。其間曾經更改組合配置，倉位。通過持有上證50的股票，陳先生目前獲利近30%。對于智能投顧的看法，陳先生表示，“智能投顧給的建議有一定參考價值，不過需要綜合自己的判斷和市場走向，比如今年上證50漲勢很好，但也有部分上證50成分股表現較差。”投資錦囊機構看好行業龍頭券商中金公司認為，短期來看，在盈利能力改善有限、凈資產快速增長背景下，證券行業整體凈資產收益率提升空間有限，但結構性分化會愈加凸顯。結合監管政策、市場趨勢、經營表現以及估值水平四個維度的考量，短期內看好H股券商板塊的估值修復行情，中長期看好業務布局及轉型能力領先優質大型券商的絕對收益機會。

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